Lãi cao, lỗ cũng đậm

Đầu tư vàng tại sàn vàng là hình thức đầu tư  mới tại VN, nó phát triển sau thị trường  chứng khoán  VN nhưng gần đây lại có bước "đại nhảy vọt" vì được cho là kênh đầu tư  ít vốn nhưng lãi cao. Chỉ bỏ một lượng vốn khoảng 7% với số vốn dự định đầu tư, chỉ cần 10 lượng vàng  có thể mua được hơn 140 lượng vàng  "ảo", khi giá tăng lên một điểm % lãi sẽ tăng tương ứng trên vốn là 14%. 

Nghiệp vụ giao dịch  ký quĩ đã tạo ra đòn bẩy tài chính  rất cao. Bên cạnh đó bán khống cũng tạo ra sức hấp dẫn không kém. Với nhiều công cụ khác nhau trên sàn giao dịch  vàng khiến người ta có thể kiếm lời trong mọi tình huống của thị trường  dù giá lên hay xuống, nhờ đó thu hút nhiều nguồn vốn đầu tư  trong dân chảy vào thị trường  giao dịch  vàng thời gian  gần đây.

Mới đây, Ngân hàng  Nhà nước  đã lập tổ công tác  liên ngành khảo sát hoạt động  của trung tâm  giao dịch  vàng Ngân hàng  Á Châu, qua đó đề xuất các biện pháp quản lý hoạt động kinh doanh  vàng theo đúng khuôn khổ pháp luật, góp phần ổn định thị trường  vàng và hạn chế rủi ro cho các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, đầu tư  vàng hàm chứa nhiều rủi ro. Các đòn bẩy tài chính  tạo cho nhà đầu tư  lãi lớn khi người ta phán đoán đúng và thực hiện các lệnh mua bán  kịp thời, chính xác  thì ngược lại cũng chính công cụ này góp phần bẩy khoản thua lỗ của nhà đầu tư  lên rất lớn, theo kiểu "bạo phát, bạo tàn".  Món lợi lớn do lãi cao có thể khiến người ta bỏ qua mặt trái của nghiệp vụ này trên sàn giao dịch  vàng. Có lẽ nhiều nhà đầu tư  mới tiếp cận nghiệp vụ này nên chưa thấy và thấm thía hết hai mặt của vấn đề nhưng thời gian  sẽ giúp họ hiểu ra điều đó.

Rủi ro còn phát sinh ở những thời điểm nhạy cảm, khi giá ở đỉnh và bắt đầu đổ dốc hoặc ngược lại vì không phải ai cũng có thể đặt lệnh và lệnh này vào được hệ thống  kịp thời như tính toán của nhà đầu tư. Hơn nữa, sàn vàng hiện nay là của các ngân hàng, công ty  chứ không phải như sàn chứng khoán  hoạt động  dưới sự tổ chức và quản lý nghiêm ngặt của Ủy ban Chứng khoán  nhà nước. Rủi ro này càng lớn hơn khi vàng không có biên độ biến động giá như cổ phiếu, điều này có thể khiến nhà đầu tư  mất tất cả khi giá vàng biến động mạnh.

Mù mờ đoán giá vàng

* Giá vàng phụ thuộc nhiều yếu tố: sự ổn định, tăng trưởng hay suy thoái kinh tế, đặc biệt là kinh tế  thế giới; tỉ giá hối đoái; giá của nhiều loại hàng hóa khác. Bên cạnh đó, yếu tố đầu cơ của các tổ chức đầu tư  và kinh doanh vàng  lớn trên thế giới  cũng rất quan trọng. Với tiềm lực tài chính  mạnh, các tổ chức này có thể tạo ra lực cung - cầu đủ mạnh để tạo ra mức giá vàng mới cho thế giới. Vì vậy, việc kinh doanh vàng  với đòn bẩy lớn trở nên rất rủi ro đối với hầu hết nhà đầu tư  cá nhân  ở VN hiện nay. 

* Bên cạnh thị trường  chứng khoán  được quản lý chặt chẽ với việc thận trọng tiếp cận và lựa chọn các nghiệp vụ, công cụ tài chính  phái sinh, thiết nghĩ Nhà nước  nên làm điều tương tự cho thị trường  vàng để quản lý hiệu quả thị trường  này cũng như để bảo vệ nhà đầu tư  tốt hơn và hướng dòng vốn này vào kênh đầu tư  khác ý nghĩa hơn.

Xét theo ý nghĩa của sự đầu tư  có sự khác biệt  căn bản giữa đầu tư  vàng và cổ phiếu. Có thể nói đầu cơ vàng tạo điều kiện cho người ta kiếm lợi từ sự biến động của thị trường, cả ở VN lẫn trên thế giới. Tại các sàn giao dịch  vàng của VN, người ta mua vàng không phải đầu tư  mà đúng hơn là hoạt động  đầu cơ nhằm kiếm lợi nhuận, đặc biệt là lợi nhuận  ngắn hạn, thậm chí cực ngắn theo từng giờ, từng phút trên cơ sở sự biến động của giá vàng.

Thị trường chứng khoán  cũng có hoạt động  tương tự, đó là đầu cơ mua thấp,  bán cao để kiếm lời. Tuy nhiên nó còn có một ý nghĩa rộng lớn hơn vì bên cạnh nhà đầu cơ còn có rất nhiều nhà đầu tư. Thị trường  chứng khoán  thứ cấp phát triển tạo tính thanh khoản mạnh, qua đó gián tiếp tác động lên thị trường  sơ cấp nhằm thu hút vốn đầu tư  cho nền kinh tế, từ đó tạo công ăn việc làm, tạo thu nhập... và thúc đẩy sự tăng trưởng của nền kinh tế. Thông qua thị trường  chứng khoán, các nguồn vốn nhỏ lẻ, ngắn hạn có thể trở thành các nguồn vốn lớn, dài hạn hữu dụng cho nền kinh tế.

Đầu tư cổ phiếu  giúp tạo ra thị trường  vốn, còn đầu cơ vàng thì không. Giá cổ phiếu  rất rẻ so với thời điểm đầu năm 2007  và dựa vào các phương pháp định giá cổ phiếu  người ta có thể định lượng được giá trị  tương đối của cổ phiếu. Cùng với sự ổn định và hồi phục của nền kinh tế, giá cổ phiếu  sẽ hồi phục và tăng trưởng nhanh.

Còn với vàng, hầu hết nhà đầu tư  chỉ biết mù mờ chạy theo sự biến động giá vàng thế giới  cùng với việc tiếp cận những thông tin  không đầy đủ và kịp thời, nó như một trò chơi đánh đố lợi nhuận  và túi tiền của nhà đầu tư. Giá cổ phiếu  còn xác định được đáy để mua vào, còn với giá vàng đâu là đáy với nhiều nhà đầu tư  cá nhân  của chúng ta hiện nay chỉ có... trời mới biết.

Bạn có ý kiến gì về bài viết Đầu tư trên sàn vàng: quá rủi ro này? Hãy gởi suy nghĩ, bình luận, đánh giá, lời khuyên ... của bạn về bài viết Đầu tư trên sàn vàng: quá rủi ro bạn tại đây.