Su soi dong trong hoat dong  mua - ban, sap nhap doanh nghiep  (Merge & Acquisition - M&A) trong nam 2007  voi tong gia tri  cua thuong vu mua – ban len den 1.132 trieu USD  khien cac chuyen gia  cho rang nam nay, thi truong  M&A se tiep tuc tap nap va lan song sap nhap se ap den voi cac doanh nghiep  (DN) nganh bat dong san, khoi ngan hang  thuong mai, cac cong ty  chung khoan... The nhung, trai voi du doan cua cac nha phan tich, 6 thang dau nam nay, thi truong  M&A lai bat dau co dau hieu yen ang.

Giam han ve gia tri  dau tu

Theo bao cao cong bo cuoi thang 7  cua Cong ty  Kiem toan PricewaterhouseCoopers, 6 thang dau nam nay, so thuong vu M&A giao dich  thanh cong  la 48 vu, nhieu hon mot vu so voi 6 thang dau nam 2007. Tuy nhien, gia tri  dau tu  cua tong so 48 thuong vu M&A noi tren chi dat 347 trieu USD, giam hon mot nua (389 trieu USD) so voi 736 trieu USD  trong 6 thang dau nam 2007.

Co thoi diem lan song sap nhap da khien hang loat DN lien tiep tim kiem  doi tac thong qua cong ty  chuyen ve M&A. Tuy nhien, nhieu y dinh hop tac da bat thanh. Dinh dam nhat chi co vu Morgan  Stanley mua lai 48,33% co phan  cua Cong ty  Chung khoan  Huong Viet. Trong linh vuc tai chinh, bao hiem  co vu Swiss Re mua lai 25% co phan  tai Cong ty  Tai bao hiem  Quoc gia  VN voi gia tri  gan 82 trieu USD, Franklin Resources Inc mua 49% co phan  cua Cong ty  Quan ly quy Vietcombank,... Con lai, hau het cac thuong vu M&A deu duoc thuc hien voi quy mo, gia tri  nho. Cac DN VN van to y muon ban bot co phan. Nhung trong cac thuong vu M&A tai VN, phia mua vao thuong la doi tac nuoc ngoai. Va viec M&A chi duy tri mat so luong, trong khi lai giam dang ke ve gia tri  dau tu  cho thay phia doi tac nuoc ngoai  da bat dau chun tay do e ngai rui ro.

“Coi troi” cho M&A

Giam doc mot cong ty  chung khoan  muon ban bot co phan  cho doi tac nuoc ngoai  do dang gap kho khan ve tai chinh  va hoat dong  cho biet, sau nhieu lan thuong thao, viec mua – ban cua cong ty  ong voi phia doi tac da bat thanh. Boi hai ben khong hieu nhau. Ban than  cong ty  ong cung kho tiep can nhung thong tin  lien quan den phia doi tac nuoc ngoai  va “phia do cung chua thuc su tin tuong vao tiem nang cua cong ty  ma ho dinh mua” – ong nay cho biet.

Theo cac chuyen gia, ben canh su venh nhau ve thong tin  DN giua ben mua va ben ban, ngay ban than  cac quy dinh  phap ly ve M&A cung troi M&A giam chan tai cho. Theo lanh dao Cuc Dau tu nuoc ngoai, Bo Ke hoach  va Dau tu, M&A thuoc pham vi dieu chinh cua kha nhieu quy dinh  thuoc Luat Doanh nghiep, Luat Chung khoan, Luat Lao dong... Trong khi nhung luat nay tai VN thuong xuyen duoc chinh sua. Hon nua, chi rieng Luat Chung khoan  cua ta hien cung van con qua so sai.

Tren the gioi, hoat dong  M&A cang soi dong bao nhieu thi su nang dong cua DN trong viec tim cach de thich nghi cang cao bay nhieu. Tai VN, trong tuong lai se co xu huong lien ket trong cac DN nganh bat dong san, cac cong ty  chung khoan  va cac ngan hang... de ket hop loi the cua mot ben la tiem luc tai chinh, cach quan ly chuyen nghiep, da dang hoa cac dich vu  va mot ben la thi truong, cac van de ve thu tuc, dat dai. 

Theo nhan dinh cua ong Phan Huu Thang, Cuc truong Cuc Dau tu nuoc ngoai, Bo Ke hoach  va Dau tu, trong vong 6-10 nam toi, se co khoang 35% - 50% so DN can den hoat dong  M&A. Thi truong  M&A se tiep tuc soi dong trong thoi gian  toi. Tuy nhien, de M&A dat duoc tang truong ca ve luong va chat, can phai thao go nhung van de tren va phai doi den khi thi truong  chung khoan  binh on, kinh te vi mo  vuot qua kho khan.

Ban co y kien gi ve bai viet Mua ban, sap nhap DN: Doi tac chun tay nay? Hay goi suy nghi, binh luan, danh gia, loi khuyen ... cua ban ve bai viet Mua ban, sap nhap DN: Doi tac chun tay ban tai day.