Nhưng lúc này, sau những sóng gió  được tạo nên từ các báo cáo ngoại, nay các NĐT đã trở nên chuyên nghiệp  trong việc sàng lọc thông tin  trước khi phản ánh vào giá chứng khoán. 

Thông điệp được các chuyên gia  của HSBC đưa ra hôm 29/7 tỏ ra khá thận trọng khi cho rằng, mặc dù lạm phát  đã qua đỉnh và nỗi lo thâm hụt thương mại  bỏ lại sau lưng, nhưng NĐT lại phải lo nỗi lo về khả năng tăng trưởng của DN. Đã có những công ty  làm ăn thua lỗ, trong khi số tiền họ có thể kiếm được trong những tháng còn lại của năm dường như vẫn ẩn trong làn sương mờ!

Theo đánh giá  của HSBC, tốc độ tăng giá tiêu dùng (CPI) sẽ lên tới 29% trong tháng 8  so với cùng kỳ năm ngoái, với giả định những yếu tố thị trường  khác không thay đổi.

Ngoài lạm phát, thâm hụt thương mại  cũng là điểm ngắm trong ống kính  của các nhà phân tích  khi cho rằng, trong 5 tháng tới thâm hụt thương mại  nếu được kiềm chế ở mức như tháng qua cũng lên tới 19 tỷ USD  (tăng gần gấp 3 lần so với năm ngoái) và chiếm khoảng 20% GDP.

Đề cập tới triển vọng TTCK, theo HSBC, giả sử EPS năm nay tăng 10% thì PE cả năm chỉ có 10,6, đưa Việt Nam  trở thành TTCK rẻ thứ ba  ở châu Á, sau Thái Lan  và Hàn Quốc.

Tuy nhiên, do báo cáo quý của các DN niêm yết không được kiểm toán nên tin xấu có thể được giữ đến cuối năm(?) Vì vậy, các chuyên gia  HSBC khuyên NĐT nên mua cổ phiếu  blue-chip, tránh những công ty  sa đà vào lĩnh vực kinh doanh  ngoài ngành nghề chính.

Trong bản báo cáo của Deutch Bank nói, họ không hề ngạc nhiên  về việc Chính phủ  điều chỉnh giá xăng dầu trong tình hình hiện tại. Ngân hàng  này dự đoán, CPI sẽ tăng lên trên 29% trong tháng 8  và khoảng 30% trong tháng 9  - 10.

Hiện Ngân hàng  Nhà nước  Việt Nam  (NHNN) đang đứng trước sự lựa chọn khó khăn: giảm lãi suất và chấp nhận lạm phát  cao hơn, hoặc để nguyên lãi suất và hệ thống  ngân hàng  có thể rơi vào thế mạo hiểm. Theo các chuyên gia  Deutch Bank, có thể NHNN sẽ nghiêng về phương án thứ nhất hơn.

Nhóm nghiên cứu  của Ngân hàng  Standard  Chartered lại cho rằng, vẫn còn quá sớm để đề cập tới việc cắt giảm lãi suất cơ bản với dự báo  tỷ lệ lạm phát  của Việt Nam  có thể lên tới 30% trong quý III (so với cùng kỳ năm trước), tỷ lệ này sẽ tiếp tục duy trì trong quý IV/2008 và có thể giữ ở khoảng 20% trong quý I/2009 trước khi tăng chậm lại.

Giảm lãi suất cơ bản trong lúc này không chỉ quá sớm mà còn tạo thêm áp lực tâm lý đối với thị trường, vì các NĐT nước ngoài  kỳ vọng NHNN tiếp tục áp dụng chính sách thắt chặt tiền tệ nhằm kiểm soát lạm phát.

Không còn quá phụ thuộc vào các bản báo cáo ngoại, hiện một số định chế tài chính  trong nước cũng đưa ra báo cáo độc lập  và ở một góc độ nào đó có tác dụng cân bằng thông tin.

Tổ nghiên cứu  của Ngân hàng  Đầu tư và Phát triển Việt Nam  (BIDV) do ông Trần Bắc Hà, Chủ tịch  HĐQT BIDV trực tiếp  chỉ đạo đã đưa ra báo cáo đầu tay với nhận định chỉ số P/E bình quân của thị trường  6 tháng cuối năm xoay quanh mức 10 - 12, bình quân giá chứng khoán  trên giá trị  sổ sách (P/BV) cũng chỉ dao động ở mức 2,0 - 2,5.

Xét về triển vọng đầu tư, đây là chỉ số tương đối hấp dẫn, có thể mang lại cho NĐT mức lợi nhuận  tốt về dài hạn. Thêm vào đó, các kênh đầu tư  khác như bất động sản, vàng, ngoại tệ  đang hàm chứa nhiều rủi ro.

Theo dự báo  của tổ nghiên cứu  BIDV, đến cuối năm 2008, chỉ số VN-Index có thể đạt khoảng 500 - 550 điểm và có thể cao hơn nếu các yếu tố kinh tế vĩ mô  ổn định.

CTCK Rồng Việt lấy tiêu đề "Rủi ro của kẻ đến sau" cho bản báo cáo của mình để nhấn mạnh rằng, sự quay lại của NĐT thời gian  qua không khẳng định nền kinh tế  đã qua giai đoạn khó khăn nhất, nhưng có niềm tin  tương lai sẽ tốt đẹp hơn.

Theo bản báo cáo, mỗi khi tình hình khó khăn của nền kinh tế  gần đạt đỉnh điểm thì đó chính là lúc TTCK bắt đầu hồi phục. Đó là do NĐT chứng khoán  nhìn về tương lai chứ không phải là quá khứ và họ lo sợ "rủi ro làm người đến sau" trong chu kỳ kinh tế  hồi phục.

Nhìn vào những bản báo cáo trên có thể thấy những đánh giá  khác nhau về triển vọng của TTCK Việt Nam, nhưng lần này TTCK đã không còn những phản hồi cùng chiều và cũng không còn những lời phán đoán, khuếch đại theo hướng "tam sao thất bản".

Liệu có phải NĐT đã chán ngán với những bản báo cáo và không còn quan tâm  đến chúng nữa? Câu trả lời không hẳn như vậy, nhưng rõ ràng dần dần công chúng đã tập cho mình thói quen tiếp nhận và sàng lọc thông tin.

Nhận định của các định chế tài chính  quốc tế  không còn là "sao quả tạ" khiến người trong cuộc khổ sở, mà đơn giản chỉ là những thông tin  tham khảo và được tiếp cận một cách có chọn lọc, đa chiều. TTCK đang dần tiến tới một dạng của thị trường  hiệu quả, NĐT đang dần hình thành thói quen tiếp nhận thông tin  một cách chuyên nghiệp  hơn.

Bạn có ý kiến gì về bài viết Nở rộ thông tin thị trường... này? Hãy gởi suy nghĩ, bình luận, đánh giá, lời khuyên ... của bạn về bài viết Nở rộ thông tin thị trường... bạn tại đây.