Công ty chứng khoán  Bảo Việt (BVSC)

Trong cuộc họp thường kỳ tháng 10  cuối tuần vừa qua, Chính phủ  đã thống nhất  tiếp tục triển khai gói hỗ trợ kích thích kinh tế  đến hết năm 2010. Một số nội dung  quan trọng  như: tiếp tục hỗ trợ lãi suất cho vay vốn lưu động đến hết quý I/2010, kéo dài hỗ trợ lãi suất trung và dài hạn thêm một năm, tuy nhiên sẽ điều chỉnh mức hỗ trợ lãi suất từ 4% xuống chỉ còn 2%.

Việc thông qua gói kích cầu thứ hai  của Chính phủ  sẽ giúp cho các doanh nghiệp  không bị hụt hẫng sau khi gói kích cầu thứ nhất kết thúc. Biện pháp hỗ trợ này cũng sẽ có những tác động tích cực đến sự ổn định, tốc độ hồi phục của nền kinh tế  và của các doanh nghiệp.

Khi nền kinh tế  nhanh ổn định hơn, hoạt động  sản xuất kinh doanh  của các doanh nghiệp  tăng trưởng mạnh mẽ hơn thì thị trường  chứng khoán  cũng sẽ được hỗ trợ tích cực và có thể duy trì xu thế đi lên trong dài hạn.

Tuy nhiên trong ngắn hạn, hiệu quả của gói kích cầu thứ hai  chưa được thể hiện qua các con số thực tế thì những tác động tích cực của thông tin  này có thể mới chỉ có giá trị  ở góc độ tâm lý.

Thêm vào đó, mặc dù được đón nhận một cách tích cực, nhưng thông tin  này đã không còn mang tính bất ngờ đối với thị trường, bởi đa số các nhà đầu tư  đều theo dõi rất sát sao và dự báo  khả năng gói kích cầu thứ hai  sẽ được thông qua. Vì thế tính hỗ trợ của thông tin  này có thể chỉ có tác động đến thị trường  trong một vài phiên giao dịch.

Ở một khía cạnh khác, với sự sụt giảm khá mạnh của thị trường Mỹ  trong phiên giao dịch  cuối tuần vừa qua, diễn biến của thị trường  chứng khoán  Việt Nam  nhiều khả năng có thể sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực  trong những phiên giao dịch  đầu tuần này.

Trong khoảng thời gian  sắp tới sẽ có khá ít các thông tin  cả ở góc độ kinh tế vĩ mô  lẫn góc độ các doanh nghiệp  niêm yết mang tính hỗ trợ cho thị trường. Đồng thời thị trường  cần có thêm thời gian  để hấp thụ lượng cung cổ phiếu  khá lớn có liên quan đến việc sử dụng các đòn bẩy tài chính  của các nhà đầu tư  trong giai đoạn vừa qua

Vậy nên Vn-Index được nhận định có thể sẽ tiếp tục xu hướng điều chỉnh trong ngắn hạn. Về dài hạn, một khi nền kinh tế  vẫn đang cho những tín hiệu khả quan  và tiềm năng tăng trưởng của các doanh nghiệp  vẫn đang được đánh giá  khá cao, thì xu thế tăng của thị trường  sẽ được giữ vững. Các nhà đầu tư  dài hạn vẫn có thể xem xét giải ngân từng phần đối với các ngành có triển vọng tốt như: Công nghiệp, vật liệu cơ bản, bất động sản, hàng tiêu dùng và ngân hàng.

Công ty chứng khoán  Quốc Tế  Việt Nam  (VIS)

Tuần giao dịch  vừa qua chứng kiến những biến động rất lớn của các chỉ số chứng khoán  trên hai sàn. Trong bốn phiên đầu tuần, thị trường  đã giảm mạnh, cổ phiếu  bán giá sàn hàng loạt. Có những nguyên nhân  sau:

Thứ nhất, khi Vn-Index tiếp cận ở ngưỡng khá cao, nhiều nhà đầu tư  đã quan ngại về khả năng đi lên của chỉ số này, nên vội bán ra để giữ tiền mặt chờ thị trường  điều chỉnh sẽ tham gia trở lại.

Thứ hai, những diễn biến tiêu cực  trên thị trường Mỹ  và các nước đã ảnh hưởng mạnh đến tâm lý cũng như động thái mua bán  của nhiều nhà đầu tư.

Thứ ba, khi thị trường  điều chỉnh, vì lý do  an toàn vốn, các đơn vị cung cấp đòn bẩy tài chính  đã đẩy mạnh việc thu hồi nợ. Chính điều này đã tạo nên làn sóng bán tháo cổ phiếu  trên thị trường.

Các thông tin  tích cực từ nền kinh tế  Mỹ cũng như sựbật mạnh trở lại của các chỉ số chứng khoán  đã nhanh chóng trấn an đượctâm lý lo sợ của các nhà đầu tư  tại thị trường  chứng khoán  Việt Nam.Điều này đã giữ cho chỉ số hai sàn không mất đi màu xanh trong phiêngiao dịch cuối tuần.

Về mặt vĩ mô, gói kích cầu thứ hai  đã được Chính phủthông qua. Song song  đó, những chuyển biến tích cực của nền kinh tếViệt Nam trong thời gian  gần đây sẽ là lực đỡ cho sự đi lên của chứngkhoán trong thời gian  tới.

Tuy nhiên, do các đơn vị cung cấp đòn bẩy tài chínhđang có xu hướng hạn chế tối đa việc cho phép nhà đầu tư  mua thiếutiền, chính điều này sẽ làm cho giá trị  và khối lượng giao dịch  trênthị trường có khả năng sẽ tiếp tục duy trì ở mức thấp. Khi thị trườngđược giao dịch  với lượng tiền thật (không có tiền từ đòn bẩy) thì khảnăng bật mạnh của các chỉ số chứng khoán  sẽ khó xảy ra, nhưng bù lạithị trường sẽ mang tính ổn định hơn.

Về mặt kỹ thuật, nhiều khả năng mốc 580 điểm củaVn-Index sẽ tiếp tục được duy trì trong tuần này. Tuy nhiên, nếu muốnchinh phục ngưỡng 600 điểm thì cần có thông tin  đủ mạnh để xóa bỏ tâmlý thận trong của các nhà đầu tư  hiện nay.

Công ty chứng khoán  Gia Quyền (EPS)

Thị trường vẫn trong xu hướng tăng trung và dài hạn(đến hết quý I năm 2010). Tuy nhiên, khả năng điều chỉnh trong ngắn hạnsau một đợt tăng dài là rất lớn. Nếu Vn-Index rớt xuống mốc 580, ngưỡnghỗ trợ gần nhất là 547,3 và sau đó là 520,9 điểm. Đây là sựđiều chỉnhcần thiết trong ngắn hạn để tạo động lực tăng cho trung và dài hạn.

Dừng mua và cơ cấu lại danh mục đầu tư  nên được ưutiên. "Thẳng tay” bán đi các cổ phiếu  hoạt động  không như kỳ vọng, nêntăng tỷ lệ tiền mặt trong danh mục. Những quyết định  mua hoặc giữ dựavào kỳ vọng cho quý IV nên được thực hiện sớm nhất là vào nửa cuốitháng 11.

Trong ngắn hạn, các nhà đầu tư  lướt sóng đã bán cổphiếu có thể mua lại trong các phiên điều chỉnh về gần mức hỗ trợ vàbán đi trước các ngưỡng kháng cự gần nhất nhằm thu lợi nhuận  và giảmrủi ro ở mức tối thiểu.

Thông tin về gói kích cầu thứ hai  được thông qua vàohôm 30/10 thực tế đã được dự báo  trước và tác động tích cực lên thịtrường hôm cuối tuần. Tuy nhiên, thông tin  này chỉ tác động lên tâm lýđầu tư trong ngắn hạn. Thực tế, ảnh hưởng của nó lên các doanh nghiệpsẽ dài hạn hơn và giới hạn cho một số ngành nhất định: các ngành xuấtkhẩu, nông lâm thủy sản, cơ sở hạ tầng.

Công ty chứng khoán  Âu Việt (AVSC)

Xu thế đi lên về trung và dài hạn của Vn-Index gầnnhư chắc chắn khi các thông tin  vĩ mô và cơ bản đều tốt và hỗ trợ chothị trường.

Tuy nhiên, về ngắn hạn Vn-Index cần thiết phải điềuchỉnh sau thời gian  tăng trưởng mạnh. Sóng 3 đã chính thức kết thúc ở633 điểm và Vn-Index đang bước vào sóng điều chỉnh số 4.

Trước mắt, chỉ số sàn TP HCM  sẽ kiểm tra lại mốc 595điểm. Nếu không đạt sẽ tiếp tục thử thách ở các ngưỡng hỗ trợ 575 điểmvà xa hơn là 550 điểm. Chiến lược đầu tư  hiện tại dường như phù hợp hơncho các nhà đầu tư  dài hạn.

Do Vn-Index và Dow Jones có mối tương quan mạnh, cácnhà đầu tư  nên theo dõi diễn biến thị trường Mỹ  để có những quyết địnhchính xác trong từng phiên giao dịch.

Công ty chứng khoán  FPT  (FPTS)

Các nền kinh tế  lớn trên thế giới  đang cho thấynhữngbằng chứng về sự phục hồi rõ rệt. Sự tăng trưởng GDP 3,5% vượt mọi dựbáo của Mỹ trong tuần là một minh chứng rõ ràng nhất.

Sự tăng trưởng của thị trường  chứng khoán  Mỹ nhiềukhả năng sẽ ảnh hưởng tích cực đến thị trường  chứng khoán  Việt Namtrong ngắn hạn.

Tuy nhiên tình hình kinh tế  trong nước cũng đang đónnhận một vài thông tin  trái chiều, liên quan tới chỉ số ICOR, thâm hụtngân sách và lạm phát. Sau một chuỗi dài tăng trưởng, sự điều chỉnh củachứng khoán trong một thời gian  là cần thiết và sẽ khiến cho xu hướngtăng trưởng sơ cấp được bền vững hơn.

Các nhà đầu tư  ngắn hạn có thể xem xét giảm tỷ lệ nắmgiữ cổ phiếu  và hạn chế tối đa việc sử dụng đòn bẩy tài chính. Tuynhiên các nhà đầu tư  trung và dài hạn vẫn có thể an tâm nắm giữ các cổphiếu có chỉ số cơ bản tốt, lợi nhuận  tăng trưởng đều đặn từ lĩnh vựcsản xuất kinh doanh  chính và mức P/E dự kiến dưới 10.

Vn-Index hiện vẫn nằm trong xu hướng tăng trưởng sơcấp, dự kiến sẽ kéo dài khoảng một năm. Tuy nhiên một số dấu hiệu đãcho thấy xu hướng vận động thứ cấp có thể đã xảy ra. Thông thường cácxu hướng thứ cấp này sẽ diễn ra trong thời gian  ngắn hơn một tháng.

Dự kiến tuần này, mức độ dao động sẽ mạnh hơn, cácphiên giao dịch  có xu hướng giằng co. Vn-Index nhiều khả năng sẽ daođộng trong khoảng từ 550 đến 600.

Ngọc Hường tổng hợp

* Bản tin do các công ty  chứng khoán  cung cấp và chỉ mang tính tham khảo.

Bạn có ý kiến gì về bài viết Tuần này có nhiều cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn này? Hãy gởi suy nghĩ, bình luận, đánh giá, lời khuyên ... của bạn về bài viết Tuần này có nhiều cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn bạn tại đây.