Đó là những nhận định trong bản báo cáo mới đây về kinh tế  Việt Namcủa Ngân hàng  Standard  Chartered. Tuy nhiên, các chuyên gia  phân tíchcủa Standard  Chartered cho rằng, dù lạm phát  không còn là mối đe dọatrước mắt nhưng vẫn phải theo dõi chặt chẽ diễn biến từ nay đến cuốinăm.

Thâm hụt thương mại  tiếp tục tăng

Nền kinh tế  tăng trưởng 3,9% trong nửa đầu năm 2009  và theo ước tínhtốc độ tăng trưởng kinh tế  của Việt Nam  trong quý 2/2009 sẽ vào khoảng4,4%.

Mặc dù năm 2009  sẽ là một năm đầy thử thách đối với nền kinh tếtrong nước và khu vực, nhưng các chuyên gia  phân tích  của StandardChartered vẫn giữ vững quan điểm  về triển vọng phát triển trung hạn đốivới thị trường  Việt Nam.

Trong tương lai gần, một vài yếu tố về mặt cấu trúc sẽ thúc đẩy sựphát triển của Việt Nam, trong khi một số khác vẫn sẽ giữ nguyên ngaycả khi tốc độ tăng trưởng chậm ở một nền kinh tế  đang trên đà đi lên.

Kim ngạch xuất khẩu  của Việt Nam  giảm 10% trong nửa đầu năm 2009  sovới cùng kỳ năm ngoái, trong khi sản lượng công nghiệp  vẫn ở mức thấp.Các chuyên gia  của Standard  Chartered cho rằng, điểm mạnh của nền kinhtế lúc này là dịch vụ  bán lẻ.

Trong năm 2009, những ngành kinh tế  phát triển vượt trội là ngànhxây dựng, vận tải, truyền thông  và môi giới  tài chính, thị trường  bánlẻ và bán buôn. Tuy nhiên, những ngành khác như: nông nghiệp, sản xuất,khách sạn và bất động sản  đang có dấu hiệu đi xuống.

Cán cân thanh toán của Việt Nam  vẫn là mối quan tâm  của các nhà đầutư. Việc thiếu các thông tin  cập nhật cũng là một vấn đề cần lưu ý. Mứcdự trữ ngoại hối của Việt Nam  đang ở vào khoảng 20 tỷ USD, tương đươngvới giá trị  kim ngạch nhập khẩu  của 4 tháng là tương đối thấp trong khuvực.

Thâm hụt thương mại  trong nửa đầu năm 2009  ở mức 2,1 tỷ USD, đã cảithiện hơn nhiều so với con số 14,2 tỷ USD  cùng kỳ năm 2008. Cùng vớiviệc hạ giá cả hàng hóa và giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế, nhà máy  lọcdầu đầu tiên của Việt Nam  tại Dung Quất đã giúp giảm bớt kim ngạch nhậpkhẩu dầu tinh (một hạng mục đóng góp đáng kể vào con số thâm hụt thươngmại cao năm 2008).

Với những diễn biến trên, ông Tai Hui, Trưởng bộ phận nghiên cứu  khuvực Đông Nam Á của Standard  Chartered (Singapore), dự đoán tình hìnhkinh tế như hiện nay sẽ còn kéo dài từ nay đến cuối năm và thâm hụtthương mại của Việt Nam  vẫn tiếp tục tăng nhưng ở mức độ cho phép.

Tuy nhiên, kinh tế  thế giới  tăng trưởng chậm có khả năng khiến cholượng kiều hối và FDI đổ về Việt Nam  thấp hơn so với năm ngoái. Điềunày đồng nghĩa với việc dự trữ ngoại hối sẽ bị hạn chế.

Hướng đến sự bình ổn trên thị trường  tài chính

Nhiều chính sách tài chính  đã được thực hiện để thúc đẩy tăng trưởngkinh tế, bao gồm: giãn thu thuế thu nhập  cá nhân, hỗ trợ lãi suất vayvốn ngân hàng  và dành ngân sách của chính phủ  cho các dự án nâng cấp  cơsở hạ tầng.

Với những biện pháp này, ngân sách của Chính phủ  sẽ thâm hụt với mứctương đối (khoảng 10% của GDP) trong năm 2009. Sự thiếu hụt về cơ cấungân sách đang hiện hữu do nguồn thu chủ yếu dựa vào xuất khẩu  dầu thô.

Bên cạnh đó, các đợt đấu giá  trái phiếu chính phủ  không thành côngcũng là một nguyên nhân  khiến cho nguồn thu ngân sách giảm đáng kể.

Lạm phát đang giảm đi rõ rệt và xu thế này sẽ tiếp tục trong nhữngtháng tới. Lạm phát  trong tháng 6  đã giảm xuống 3,9% so với cùng kỳ nămngoái và có khả năng sẽ giảm sâu hơn xuống mức dưới 3% trong nhữngtháng tới nếu giá năng lượng và thực phẩm  vẫn tiếp tục duy trì như hiệnnay.

Bên cạnh đó, những dấu hiệu tích cực của nền kinh tế  trong thời gianqua cho thấy những điều chỉnh về cắt giảm lãi suất ít có khả năng xảyra. Trên cơ sở đó, các chuyên gia  của Standard  Chartered dự đoán, mứclãi suất cơ bản 7% vẫn được duy trì từ nay đến cuối năm, trước khi cómột đợt tăng vào giữa năm 2010.

Tăng trưởng cho vay cũng trên đà tăng mạnh, tổng dư nợ cho vay trongtháng 5 tăng 15% so với tháng 12/2008. Tuy nhiên, những hoạt động  sôinổi của thị trường  chứng khoán  trong thời gian  vừa qua đã làm dấy lênnhững lo ngại ở các cơ quan  chức năng về những khoản nợ mới sẽ khônggiúp ích cho nền kinh tế, mà phục vụ cho các hoạt động  đầu cơ trongkinh doanh chứng khoán  và bất động sản.

Trong khi đó, một vài ngân hàng  thương mại  đã tăng lãi suất huy độngVND để thu hút nguồn vốn trong bối cảnh các nguồn tiền đang đổ mạnh vàothị trường chứng khoán. Do đó, mức lãi suất cơ bản hiện nay chưa đủ sứchút để trở thành công  cụ định hướng các khoản vay và lãi suất gia tăngở thời điểm này có thể sẽ mang lại những tác động không mong muốn đốivới một số lĩnh vực, đặc biệt là xuất khẩu.

Tỷ giá hối đoái giữa VND và USD  đã giảm 9,2% so với cuối năm 2008,khiến giá trị  VND bị giảm xuống đáng kể. Các cơ quan  chức năng cũng đãcố gắng duy trì sự ổn định tiền tệ vào năm 2009  và cũng rất quan tâmtới việc duy trì niềm tin  cộng đồng  vào đồng tiền hiện tại, đặc biệt làkhi Ngân hàng  Trung ương cắt giảm mức lãi suất.

Do đó, mức lạm phát  thấp hơn sẽ cho phép Ngân hàng  Trung ương sử dụng VND yếu hơn trong hỗ trợ xuất khẩu.

Bạn có ý kiến gì về bài viết Lạm phát tại Việt Nam sẽ xuống mức dưới 3% này? Hãy gởi suy nghĩ, bình luận, đánh giá, lời khuyên ... của bạn về bài viết Lạm phát tại Việt Nam sẽ xuống mức dưới 3% bạn tại đây.